今年以来65只ETF密集引入做市商 提升流动性成竞争必备条件

时间:2019-12-02 15:19:29;作者:匿名;阅读量:3531

《今日新京报》(记者孟夏凡、刘宇阳)自今年以来,etf市场交易继续保持火爆趋势,基金公司也纷纷集中发行相关产品,作为etf产品流动性的支持者,做市商的重要性日益凸显。数据显示,截至10月17日,一年内共有65只交易所交易基金被引入一家或多家做市商。业内人士认为,做市商的存在主要是为了提高etf在二级市场的流动性,以便交易能够快速实现,市场活跃。

10月17日,上海证券交易所(以下简称“上海证券交易所”)发布公告称,为促进嘉实中证瑞联基本面50etf、华夏沪深300etf等11只etf的市场流动性和平稳运行,上海证券交易所同意根据《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引(2018年修订)》(以下简称“业务指引”)的规定,为11只etf提供主要流动性服务。

流动性服务提供者(又称做市商)是指通过用自有资金或证券不断向其他交易者报告证券的买入价格和卖出价格,并以报价接受买入和卖出要求以确保交易及时,从而提供流动性服务支持的专业组织。一般而言,符合相应条件的证券公司、商业银行、保险机构、信托公司、基金管理公司、金融公司等专业机构及其子公司,以及上海证券交易所认可的其他专业机构,均可申请成为做市商。在流动性服务方面,它还包括主要流动性服务和一般流动性服务。

事实上,随着近年来越来越多的投资者理解和认可etf产品,基金公司也在“加速”和密集分销etf产品。与此同时,总部机构正在竞争创新产品类别和创建独特的etf品牌,而能够为etf产品提供流动性支持的做市商也受到青睐。

据《今日北京商报》记者不完全统计,截至10月17日,今年迄今已有65家交易所交易基金增加做市商,以改善基金流动性。就产品类型而言,股票交易所交易基金已成为引入做市商的主要力量,共有59只交易所交易基金,占总数的90.77%。货币ETF和商品ETF也分别有3个和2个。此外,还有一个债券etf,即平安中债-中高等级企业债券利差因子etf,它也引入了银河证券(Galaxy Securities)来提供一般流动性服务。

据了解,2018年12月,上海证券交易所发布了《操作指引》,从市场应用、市场规则和做市商监管三个方面规范上海证券交易所上市基金流动性服务业务。因此,etf进入做市商的速度逐渐加快。然而,在此之前,一些交易所交易基金也引入了做市商,如华夏上海和深圳300交易所交易基金,它们在2013年引入了招商证券和海通证券作为做市商。华南证券500etf、华南证券500工业etf、华南证券500原材料etf和华南证券500信息etf也在2015年引入方正证券作为做市商。

根据东方财富的数据,截至今年10月16日,历史上已有多达127种etf产品被引入做市商。做市商数量最多的产品之一是华夏沪深300etf,先后引进了9家做市商。此外,嘉实多上海和深圳300etf、易方达深圳100etf和嘉实多中国500etf推出的做市商数量也分别达到8家、7家和7家。

关于做市商提供的流动性服务,上海一位市场分析师指出,做市商的存在主要是为了提高交易所交易基金在二级市场的流动性。例如,如果交易所交易基金没有做市商,投资者需要自己报价和交易。然而,当市场交易相对清淡时,最高买入价和最低卖出价之间可能存在较大差异,这导致长期无法进行交易,并大大降低其流动性。然而,此时做市商会在市场开盘附近以几个价格报价,这样交易就能迅速实现,市场也能保持活跃。

值得一提的是,由于ETF的快速发展和做市商提供的流动性支持,以股票ETF为主导的ETF产品的成交量自今年以来大幅上升。根据东方财富的数据,截至10月16日,交易所交易基金交易额已达到2.46万亿元,比2018年增长84.96%。如果与2018年的1.84万亿相比,这个数字要高得多。

资料来源:北京今日商业网

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